驛行俠 v1.2.0 安卓版

【驛行俠 v1.2.0 安卓版】行業銷量或不及預期；奔馳維權等黑天鵝事件；中美貿易可能帶來的關稅波動。投資要點：上市券商2018年經營情況：截止上周五，我們跟蹤的發布年報的23家上市券商合計實現歸母淨利潤838.27億元，同比下降37.90%，ROE4.46%，較上年減少2.96pct。從上市券商2018年收入結構看，剔除會計變更影響，自營收入占比下滑最多，收入占比減少4.65pct，經紀、投行、融資業務淨收入占比分別減少1.56pct、1.39pct、1.83pct，資管和其他業務收入占比分別增加1.15pct、8.28pct。

經濟壓力猶在，下半年逆周期調節力度加大疊加低基數效應，基建投資有望提速：1）鐵公機等國家重點支持項目有望受益專項債作爲資本金模式，在適度加杠杆下實現快速推進，推薦大型基建央企，中國中鐵、中國交建阿爾法蛋 v5.8.25 安卓版2023-03-19 查看！、中國建築等；2）區域基建是今年布局的重點阿爾克納命運之輪官方版 v1.0.4 安卓版【阿爾克納命運之輪官方版 v1.0.4 安卓版】早在13年……03-18 查看，，尤其是長三角經濟發達區域，有數據驗證、有主題催化，推薦上海建工、華建集團、隧道股份；3）看好設計，基建産業鏈前端設計類企業率先受益行業回暖，設計公司業績增速確定，估值便宜，推薦蘇交科驛行俠 v1.2.0 安卓版、中設集團；4）信用環境改善，邊際受益最大的優質民企預計可獲得估值修複，關注蒙草生態、鐵漢生態、嶺南股份、東珠生態等。核心推薦標的：基建組合：上海建工（剔除金融資産公允價值變動影響，19年15%增長,上海基建龍頭國企，資産負債表質量優，地方財政實力強勁，受益長三角區域建設推進）、隧道股份（19年13%增長，PE9X，上海基建龍頭國企，軌交、隧道工程領域競爭力強，受益長三角區域建設推進）、華建集團（19年25%增長，PE17X，國內建築設計院龍頭，背靠上海國資委，受益長三角區域建設推進，擬開展股權激勵激發活力）、蘇交科（19年20%增長，PE12X，中國版的AECOM，戰略清晰，年初訂單高速增長，未來三年20%複合增長確定性高）、中設集團（19年25%增長崩壞危機 v1.0 安卓版，PE12X。民營基建設計龍頭之一，16年完成事業部制改革，員工激勵全面提升，市場+細分領域拓展保障未來持續增長）、中國建築（19年15%增長wheelie life2 v1.5 安卓版，PE5.7X，PB1.0X。建築央企龍頭市占率不斷提升，受益于基建補短板業務結構有望繼續改善，股權激勵激發活力，低估值提供安全邊際）。

汽車銷量低于預期；政策力度或不達預期。事件：6月6日，國家發展改革委、生態環境部、商務部聯合發布《推動重點消費品更新升級，暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》，《方案》提出聚焦汽車、家電、消費電子産品領域以增強市場消費活力。汽車作爲消費品裏占比較高的行業被重點提及，我們認爲《方案》主要從汽車限購政策松綁、鼓勵新能源車多樣消費模式以及推動智能駕駛等幾方面來著力。

由于消費替代效應，其他肉禽價格上漲。上半年，核心CPI漲幅回落，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.8%，漲幅比去年同期回落0.2pct。一周觀點國內消費作爲經濟增長主引擎的作用繼續顯現。